央行取消金融机构贷款利率7折下限 

　　短期不影响贷款定价 个人房贷最低仍7折 银行利润将产生2%负面影响 　　 

人民币利率市场化改革再提速。

7月19日，中国人民银行宣布，自2013年7月20日起全面开放金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

其中主要内容还包括，取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。对农村信用社贷款利率不再设立上限。不过，个人房贷利率最低仍保持7折。

给实体经济注入强心针

央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，最直接的利好还在于提振实体经济。

银河证券首席经济学家潘向东在接受记者采访时表示，当前尽管经济下行，但由于金融资源领域错配，导致贷款需求较旺，资金利率高企，此时放开金融机构贷款利率对实体经济具有明显的提振作用，是一剂强心针。

不过，美银美林大中华区首席经济学家陆挺认为，真正能受益于取消利率0.7倍下限的企业会很少，可能只有极少数的央企、国企，会以相比过去更低的成本，获得贷款。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，“取消银行贷款利率下限后，大企业和银行谈判中议价能力会进一步增强，这样逼迫银行把更多的精力投入议价能力比较弱的中小企业领域，这个对支持中小微企业发展是有帮助的。”“很令人振奋，我们实体经济太需要信贷政策的扶持了。”长沙一家从事食品生产的企业负责人杨文对记者说。

短期不影响贷款定价

实际上，从2012年放开贷款利率下限至7折以来，行业贷款利率下浮占比自2012 年三季度开始基本稳定于11%左右。

不过，贷款利率下限放开短期不影响贷款定价。鉴于目前银行业正规贷款对于社会而言仍是相对稀缺资源，预计即使贷款下限放开，贷款平均利率亦不会明显下降。

同时，政府开始清理影子银行等监管使得表外融资需求逐步回归表内，将进一步支持贷款定价保持稳定。

中信银行长沙东风路支行行长谢晶对本报记者表示，贷款利率下限取消，象征意义重于实际意义，但这一举措标志着利率市场化继续推进。

银行利润将有2%负面影响

利率市场化启动，对商业银行最直接的冲击，莫过于净息差收窄，利息收入增长放缓。在经历连续多年的高速增长之后，多家上市银行净利润在2012年出现了个位数增长，阵痛在所难免。银行板块或将迎来一轮调整。

招商证券分析师罗毅认为，此利率市场化方案的负面影响小于预期。2012年存、贷款利率浮动区间扩大之后，大部分银行存款成本较基准利率上调10%，但从实际冲击来看，银行息差受到的负面影响有限，利润增长受负面影响基本上在2%。

东方证券分析师金麟认为，利率市场化的推进不构成银行股普遍破净的主要压力。在寡头垄断的局面下，收入端的竞争始终会相对有序，不会造成银行股亏损的可能。

个人房贷最低仍7折

让不少市场人士遗憾的是，央行此番利率改革大棋局中，个人房贷利率暂时未作调整，仍执行现有区间，即首套房贷最低0.7倍。央行表示，此一特殊规定是为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展。

本报记者采访获悉，目前长沙地区个人首套房贷的利率最低多在8.5折。受6月份钱荒影响，长沙等地部分银行将首套房贷利率调整至基准或基准以上。

虽然对个人购房者未必是好消息，但利率市场化可能会进一步降低开发企业的融资成本。据悉，在银行贷款对房地产收紧之后，房企借助信托、赴港上市等渠道进行曲线融资，信托产品的年利率一度上升至21%以上。近来由于IPO开闸、放开直接融资等消息影响，7月1日-14日的两周时间，房地产信托产品平均预期年收益已经连续两周下降，今年上半年，为数不少的年化收益率过10%的产品，如今已是难寻。

记者观察

利率市场化：

政府须继续放权

利率市场化是近年来中国金融市场发展的主线。但它并不是取消利率管制那么简单，而是一项牵涉到金融机构改革、金融市场建设以及金融理念转变的系统工程。尽管我国已经在银行改制、债券市场建设等方面取得了明显进展，但利率市场化要取得成功，还差两个关键条件：显性存款保险和政府放权。

存款保险是银行可以展开利率竞争的前提。我国目前虽有隐性存款保险，但没有清晰的边界，无法对银行进行差别化监管，与利率市场化并不相容。

利率市场化更需要的，是政府向市场让渡出对金融资源的配置权。在关键条件还不具备之时就强行推进，令我国的利率市场化进程非常独特。投资者除了就资产谈资产的微观金融分析之外，还必须把政府的态度、政府对市场的扭曲这些宏观因素考虑进来，才能够对资产的投资价值做出合乎实际的评价。

数据

上半年湖南GDP增长10%

湖南人都在疯狂买黄金

　　7月19日，省统计局发布了上半年湖南经济运行情况：上半年湖南GDP达10921.8亿元，同比增长10%，高于全国GDP增速7.6％。上半年湖南城镇居民人均可支配收入为11863元，实际增长7.4%，与GDP增速相比，明显跑输。

省统计局综合研究室主任张昭红介绍，上半年全省社会消费品零售总额4109.8亿元，增长13.1%。值得注意的是，上半年金银珠宝类零售额增长53.1%，湖南城镇居民人均金银珠宝饰品消费91元，同比增长88.6%。“金价下跌引发大批民众的 ‘抢购潮’，金条等购买量成倍增长。”